新能源政策周报（第10期）· 芯烨基金

◆ 本期焦点（编辑研判）

芯烨研究团队 · 本周核心研判

【新】全国碳市场扩围：钢铁、水泥、铝冶炼2026年正式纳入，免费配额收紧（42号令碳成本再添一维）：生态环境部9-1印发《全国碳市场扩围实施方案》，在发电行业基础上，2026年起将钢铁、水泥、铝冶炼三大高耗能行业正式纳入全国碳排放权交易市场，覆盖全国CO₂排放总量由约40%提升至…

【新】光伏装机历史性超越煤电、跃居全国第一电源，但制造端五大龙头上半年合计亏超148亿：截至2026年7月底，全国光伏发电累计装机历史性超越煤电，跃居全国第一大电源；但制造业同步暴露巨额亏损：五大光伏龙头（通威/隆基/晶澳/天合/晶科等口径）2026年上半年合计亏损超…

国际美国海关AI全供应链核查上线（DetectiveBorder），转口规避原产地难度陡增——232关税执行确定性再升：此前「中国→第三国组装→美国」的转口规避通道（埃塞俄比亚/印尼/肯尼亚等）被AI全链核查封堵，…

原材料多晶硅（N型复投料）约4.3（N型致密料43元/kg，Mysteel 9-11；颗粒硅41元/kg；期货主力36480元/吨）——多晶硅维持43元/kg「有价无市」、库存54.9万吨累库、9月排产12.4万吨，厂家挺价难掩需求疲软；对光伏边界内2.0…

本周核心判断：碳市场扩围把钢铁/水泥/铝/多晶硅的脱碳成本钉上「硬价签」，与42号令绿证强制履约叠成双约束——高耗能行业买绿电从「ESG加分」变「合规刚需」。对芯烨——带绿证+可追溯碳足迹的项目（尤其配储/直连的工业负荷侧）环境收益确定性与可融资性再抬升；高耗能「负荷侧绿电刚需」是源网荷储与绿电直连最稳的需求锚。；光伏装机反超煤电成第一电源，是规模里程碑也是「量增利薄」的拐点信号——五大龙头半年亏148亿，制造端以量补亏模式触顶。对芯烨——组件买方市场红利仍在但须把交付/质保/二线厂商倒闭风险写进合同；上游价格地板靠反内卷政策托、下游收益率靠机制电价+现货，二者背离下必须以真实EPC中标价为锚，不可被「第一电源」叙事放松造价纪律。

政策变化

一、本周政策新变化与重大修订（仅列相对上期的变动）

自第 1 期起，周报仅跟踪“相对上期”的边际变化，保证每一期都有新增信息量。

标记	政策 / 文号	核心要点	芯烨研判视角
【新】	全国碳市场扩围：钢铁、水泥、铝冶炼2026年正式纳入，免费配额收紧（42号令碳成本再添一维）生态环境部《全国碳市场扩围实施方案》（2026-09-01印发）	生态环境部9-1印发《全国碳市场扩围实施方案》，在发电行业基础上，2026年起将钢铁、水泥、铝冶炼三大高耗能行业正式纳入全国碳排放权交易市场，覆盖全国CO₂排放总量由约40%提升至60%以上；配额分配基准值较2025年同比下调约0.35%、免费配额比例逐步收紧，2027年起引入有偿分配。与42号令（绿证强制履约）+新型电力系统十五五规划构成「碳成本+绿电门槛+系统友好」三重硬约束，高耗能行业（含多晶硅）脱碳成本显性化。	碳市场扩围把钢铁/水泥/铝/多晶硅的脱碳成本钉上「硬价签」，与42号令绿证强制履约叠成双约束——高耗能行业买绿电从「ESG加分」变「合规刚需」。对芯烨——带绿证+可追溯碳足迹的项目（尤其配储/直连的工业负荷侧）环境收益确定性与可融资性再抬升；高耗能「负荷侧绿电刚需」是源网荷储与绿电直连最稳的需求锚。
【新】	光伏装机历史性超越煤电、跃居全国第一电源，但制造端五大龙头上半年合计亏超148亿行业数据（国家能源局口径/行业媒体9-14集中报道）	截至2026年7月底，全国光伏发电累计装机历史性超越煤电，跃居全国第一大电源；但制造业同步暴露巨额亏损：五大光伏龙头（通威/隆基/晶澳/天合/晶科等口径）2026年上半年合计亏损超148亿元，行业「量增价跌、以量补亏」的失血模式触顶。制造端产能出清与反内卷制度化（八龙头成本底线倡议+三项强制能效国标2027实施）形成对冲，但价格地板能否稳固仍取决于终端收益率。	光伏装机反超煤电成第一电源，是规模里程碑也是「量增利薄」的拐点信号——五大龙头半年亏148亿，制造端以量补亏模式触顶。对芯烨——组件买方市场红利仍在但须把交付/质保/二线厂商倒闭风险写进合同；上游价格地板靠反内卷政策托、下游收益率靠机制电价+现货，二者背离下必须以真实EPC中标价为锚，不可被「第一电源」叙事放松造价纪律。

国际视角

二、国际视角：全球动态对中国风光储的传导

贸易壁垒与海外政策通过“出口需求 — 国内产能 — 制造利润”链条传导至项目收益与产业链成本。

【2026-08末/09-05｜美国/全球】美国海关AI全供应链核查上线（DetectiveBorder），转口规避原产地难度陡增

来源：美国/全球

白宫8月末发布报告，美国海关推出AI驱动的DetectiveBorder侦查边境系统，打通全球海运、提单、企业股权、贸易流向数据，自动识别转运路径、标记可疑货物，并核查海外工厂耗水耗电量，以水电数据对比申报产量、货值与工厂理论产能。监管从单一报关单据审核升级为全供应链核查，靠转口贸易规避原产地规则的难度大幅上升。该核查与232关税（12-4生效、最低进口价MIP+15%从价）形成组合拳——虚假MIP认证将面临永久进口禁令。

232关税执行确定性再升：此前「中国→第三国组装→美国」的转口规避通道（埃塞俄比亚/印尼/肯尼亚等）被AI全链核查封堵，对华光伏综合税率超65%的实际约束力增强；但美国本土硅片/多晶硅上游仍深度依赖中国，关税挡得住量、挡不住成本曲线。对国内——海外减压阀进一步拧紧，过剩产能回流加剧内卷，倒逼「以荷定源+绿电直连+储能容量电价」内需逻辑；同时合规溯源硅料（FOB约7美元/kg）获232准入例外，具备溯源能力的头部硅料企业获相对优势。

【2026-08-06（签署）/ 2026-12-04（生效）/ Proclamation 11052｜美国/全球】美国232关税 Proclamation 11052：光伏全链设最低进口价(MIP)+15%从价税，2026-12-04生效

来源：美国/全球

8月6日特朗普签署 Proclamation 11052，依据232条款对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格(MIP)和额外关税：多晶硅21美元/kg、硅锭硅片100美元/kg、太阳能电池0.22美元/W、太阳能组件0.38美元/W设最低进口价，并叠加15%从价关税，2026-12-04生效。授权商务部“回流美国”激励计划——企业承诺在美国建设/翻新/扩建多晶硅、硅锭、晶圆或电池产能、且2029-1-20前开工，可申请部分进口设备与相关产品免缴232关税（反囤积条款）。特殊待遇：日本、韩国、中国台湾、瑞士、列支敦士登、欧盟成员国产品合计税率不超15%；英国产品适用10%。与301(50%)+东南亚/印印尼老AD/CVD(最高234%)堆叠，对华光伏综合税率超65%；彭博曝光“中国→非洲电池片→印尼组装”规避链(月超1亿美元)，“打地鼠”升级为全链封堵；2027前运美永久豁免形成抢运窗口。

对华光伏综合税率超65%、全链封堵落地，出口“海外减压阀”持续拧紧；但美国本土产能仍深度依赖中国上游(硅片/多晶硅)，“关税挡得住量、挡不住成本曲线”。对国内——232窗口期海外电池片企业加速抢买推高硅片(前期单周+40%)，制造端海外订单向拉美/中东/亚太转移；风电用铜成本上行、12-4前抢运窗口倒计时，从“风险”变“进行式”，直接冲击风电边界内3.5-5.0元/W，须做铜价敏感性。11月前“抢运+囤货”对硅料/硅片形成阶段性利多，但长期透支需求、过剩产能回流加剧内卷。

【2026-08（本周）｜中国】国内光伏反内卷制度化：八龙头成本底线倡议+三项强制能效国标2027实施

来源：中国

7-31市场监管总局价格合规指导；8-6通威、协鑫、大全、新特等8家多晶硅龙头签反内卷倡议书承诺不低于完全成本、互相监督；三项光伏强制性能效国标(硅单晶/硅多晶/光伏组件及逆变器能效)2027-01-01实施，能耗门槛加速落后产能出清(中信证券8-22研报：高耗能老产能'光电费就能被拖死')。

反内卷从'自律倡议'走向'硬性制度'，供给侧出清加速、制造利润修复、价格地板稳固；但项目侧组件低价红利收敛、仍须以真实EPC中标价为锚，且涨价若传导终端只会进一步压制本就-66%的装机。

【2026-07-13（进行中）｜美国】对华晶体硅光伏电池反规避调查（锁定埃塞俄比亚通道）

来源：美国

美商务部应 First Solar、韩华 Qcells 等 8 家本土企业申请，对原产中国晶体硅光伏电池发起反规避调查，审查两条迂回路径：①中国部件在埃塞俄比亚完成电池及组件组装后出口美国；②在埃塞俄比亚制电池后运越南完成组件再出口美国。东南亚四国双反终裁税率已破3400%，印度/印尼/老挝初裁最高123%，埃塞俄比亚(2025.6后对美出口从零增至年底3亿美元、跃居美第七大来源)成为最新封堵对象。

美国'打地鼠式'围堵逐条切断中国光伏出口通道，海外减压阀持续拧紧。但美国市场对中国光伏直接依赖度已降至不足8%，直接出口冲击有限；核心影响是过剩产能回流国内、加剧内卷。中国光伏N型TOPCon量产效率>26.5%的技术代差，使'关税挡得住量、挡不住成本曲线'。

【2026-07（财政部）｜中国】光伏电池消费税 2027 年起分步开征

来源：中国

财政部明确 2027-04-01 起对光伏电池征 2% 消费税，2028-04-01 升至 4%。

下游成本预期攀升，采购策略趋谨慎，短期压制组件需求与价格，与多晶硅'失血式降价'形成叠加，制造端现金流承压。

【2026-07-21（修订案发布）/ 2026-10-01（申报）/ 2027-10（征税）｜欧盟】CBAM 碳边境调节机制 2026-7-21 修订案：光伏组件/储能/硅锭/正极纳入，2026-10起申报、2027-10征税

来源：欧盟

2026-7-21欧盟委员会正式发布CBAM修订案，将光伏组件(PV Modules)、储能系统(BESS)、硅锭(Silicon Ingots)、正极活性材料(Cathode Active Materials)纳入监管范围。实施分两阶段：2026-10-01起出口商须申报隐含碳排放数据并预购CBAM证书；2027-10起正式征税。证书价与EU ETS挂钩，2026 Q2为75.28欧元/吨CO₂。出口商可凭原产国官方碳价凭证申请等值抵扣。头部中国组件企业碳足迹已降至280-450 kgCO₂/kW，低于欧盟530 kg/kW优惠门槛，实测值申报较默认值可降碳税20%-30%。9-11服贸会发布《中国企业应对CBAM指南》，实操路径进一步清晰。

光伏铝边框/钢支架/玻璃间接碳成本上升，组件直接纳入后绿电溯源成准入门槛；倒逼国内建碳足迹核算与绿证零碳证明，利好带绿证项目与产能。头部企业(隆基/晶科/天合)碳足迹已低于欧盟门槛，碳合规成新竞争维度；但中小厂依赖默认高排放值将面临实质碳税。NZIA本土化收紧长期出口空间，与232形成「欧美双压」，不改「以荷定源+绿电直连+储能容量电价」确定性逻辑。

【2025-07 起（执行中）｜美国】《大而美法案》提前结束住宅太阳能税收抵免

来源：美国

提前结束住宅太阳能 ITC，并逐步取消公用事业项目补贴；同时以 IRA 高额补贴扶持本土制造、提高本土化比例。美国本土组件产能已达 63GW、基本覆盖国内装机，组件环节 1-2 年可自主；但硅片、多晶硅上游仍深度依赖中国。

美国本土制造'卡脖子'反成我国上游谈判筹码；但对美组件出口空间被本土产能挤占。中国组件价格已降至0.08-0.10美元/W，美国本土0.25-0.30美元/W成本不具竞争力，贸易壁垒本质是保护落后产能。

【2026上半年（最新）｜全球/中国出口】出口半年考：退税取消后出口额逆势增24.3%

来源：全球/中国出口

2026年1-6月我国硅片、电池片、组件出口总额达171.83亿美元，同比增24.3%；3月抢出口致组件单月创250.93亿元峰值，逆变器6月量价齐升达84.08亿元新高；但6月光伏电池出口金额环比下滑20%，对印出口受ALMM限制环比降幅超80%(后印度放宽豁免边际回暖)。

出口'量价背离'：总额靠量撑、单价持续走低，制造端以价换量维持现金流。结构上从欧美转向新兴市场+印度边际修复；国内'以荷定源+绿电直连+储能容量电价'确定性逻辑不受贸易壁垒动摇。

【2026-06（实施）｜中国】中国将铜列入36种国家级战略性矿产（《矿产资源法实施条例》新版实施）

来源：中国

2026年6月实施的《矿产资源法实施条例（新版）》中，铜正式列入36种国家级战略性矿产，强化国内铜资源保障与开发秩序管理，作为对美国铜关税与全球供应链博弈的国内应对。

面对美国232铜关税与全球矿产贸易壁垒常态化，中国以战略性矿产立法护源，利好国内铜矿勘探开发与再生铜体系，但短期难改全球定价重构与美铜吸虹导致的非美库存紧张；对风电造价，铜价中枢上行风险不因国内立法而消除，仍须做铜价开关。

【2026-08-04（路透）｜美国/中国】美国FCC拟限制中国AI数据中心光收发模块

来源：美国/中国

8月4日路透称，美国FCC正酝酿新规，拟限制中国新型数据中心组件（重点针对AI数据中心用光收发模块）进入美国市场，措施或于年内公布，仍可能修改或被搁置。

属美国对华科技供应链遏制向光通信延伸的新动向，直接冲击光模块出口；虽非风光储主链，但反映'打地鼠式'围堵持续外溢，长期压制中国高端制造出口预期、加剧制造端内需依赖，间接强化'以荷定源+国内消纳'逻辑的确定性。

【2026-09-11（服贸会）｜欧盟/中国】服贸会发布《中国企业应对CBAM指南》，2026-10-01申报窗口进入最后倒计时

来源：欧盟/中国

9-11中国国际服务贸易交易会上发布《中国企业应对CBAM指南》，系统梳理碳边境调节机制申报流程、隐含碳核算与证书预购路径，距2026-10-01出口商须申报隐含碳排放并预购CBAM证书仅剩约3周。CBAM 2026-7-21修订案已将光伏组件、储能系统、硅锭、正极材料纳入，2027-10起正式征税，证书价与EU ETS挂钩（2026 Q2 75.28欧/吨）。

CBAM从'法规文本'走向'实操工具'，中国出口企业碳足迹核算与绿证零碳证明成为准入硬门槛；头部组件企业碳足迹280-450kgCO₂/kW已低于欧盟530门槛，实测值申报较默认值可降碳税20%-30%，碳合规成新竞争维度。对国内——倒逼建碳足迹体系，利好带绿证项目与产能，与42号令+碳市场扩围共振，但中小厂依赖默认高排放值将面临实质碳税，出口成本分化加剧。

芯烨编辑研判

本周国际主线「欧美双压执行层再升级且进入实操倒计时」：美国232关税（Proclamation 11052，12-4生效、多晶硅21$/kg+硅片100$/kg+电池0.22$/W+组件0.38$/W设MIP并叠加15%从价）与海关AI全供应链核查系统（DetectiveBorder，打通海运/提单/股权/能耗数据）组合拳，转口规避原产地难度陡增、虚假MIP认证面临永久进口禁令，对华光伏综合税率超65%的约束力被实质性强化；但美国本土硅片/多晶硅上游仍深度依赖中国，「关税挡得住量、挡不住成本曲线」，合规溯源硅料（FOB约7美元/kg）获232准入例外。欧盟CBAM于9-11服贸会发布《中国企业应对CBAM指南》，距2026-10-01申报+预购证书仅剩约3周（2027-10征税、Q2证书75.28欧/吨），头部组件碳足迹280-450kgCO₂/kW已低于欧盟530门槛。对国内——出口减压阀持续拧紧、过剩产能回流加剧内卷，贸易壁垒不改「以荷定源+绿电直连+储能容量电价」确定性逻辑，但抬升制造端海外合规成本与风电边界外铜价（TC -199美元/千吨）风险。

原材料

三、原材料价格监测与成本传导

来源：SMM、硅业分会、数字新能源、长江有色、我的钢铁等行业周评。价格仅作研判参考；项目造价须以真实 EPC 中标价（含 5-10 个点利润）为锚。

品名	单位	最新价	周变化	对风光储造价影响
多晶硅（N型复投料）	万元/吨	约4.3（N型致密料43元/kg，Mysteel 9-11；颗粒硅41元/kg；期货主力36480元/吨）	9-11 Mysteel：N型致密料成交约43元/kg、颗粒硅41元/kg，期货主力约36480元/吨；厂家库存8月底达54.9万吨、累库持续；9月排产预计12.4万吨（+4.4%）继续累库；反内卷底价区间36000-38000元/吨托市，但「有价无市」格局未改。	多晶硅维持43元/kg「有价无市」、库存54.9万吨累库、9月排产12.4万吨，厂家挺价难掩需求疲软；对光伏边界内2.0-2.5元/W短期企稳，但涨价传导注定失败——仍以真实EPC中标价为锚。
单晶硅片（N型 183mm）	元/片	约1.0-1.2（N型G10L 1.01元/片，9-3硅业分会；普跌）	9-3硅业分会：N型G10L成交1.01元/片(环比-9.82%)、G12R 1.03、G12 1.15，价格明显下行；需求减弱、供应宽松、海外备货尾声、国内终端采购低迷，硅片普跌。	硅片普跌印证「可研口径与真实招标背离」，价格天花板由终端收益率决定；对国内项目侧组件系统造价传导有限，仍以真实中标价为锚。
光伏组件（TOPCon 182）	元/W	约0.70-0.73（N型182分布式0.71元/W，9月初）	9月初Topcon 182分布式0.710、210分布式0.7255、集中式0.7005元/W；N型双面620-630W均价0.70；制造端持续巨亏（五大龙头上半年亏超148亿）。	组件0.71元/W低位、单瓦净亏持续，项目侧短期是买方市场（低价红利仍在），但须把「组件亏本抢单」的交付/质保/二线厂商倒闭风险写进合同条款与供应商尽调。
光伏电池片（N型）	元/W	约0.30-0.31（N型210R 0.30元/W，9月初）	9月初TOPCon全尺寸下探：210R 0.298-0.306、183 0.298-0.305、210N 0.295-0.301元/W；0.30元/W以下订单普遍现金亏损，电池厂接单意愿弱。	中游利润被挤压、价格回归下行；对光伏系统造价经组件端钝化，项目侧以真实组件中标价为准。
电池级碳酸锂	万元/吨	约15.6（周度高位震荡；9-11单日长江综合137500元/吨跌6000，但东吴证券周报约15.6万/吨环比+1.96%）	9-11长江综合电池级碳酸锂报137500元/吨（单日跌6000、重挫），但东吴证券周报显示周度均价约15.6万/吨、环比+1.96%，呈「单日重挫、周度高位震荡」分化；库存去化、旺季+储能抢装支撑。	碳酸锂单日重挫但周度高位震荡，储能电芯成本下行逻辑边际反转，4h系统0.30元/Wh基座下探空间收窄、成本支撑上移，储能IRR安全垫由扩大转承压；仍须跟踪真实储能系统EPC中标价并把碳酸锂反弹作为储能收益边际开关。
铜（LME 期铜）	美元/吨	约10.9万（沪铜主力109290元/吨，9-11；SMM 1#电解铜约16245美元/吨）	9-11沪铜主力109290元/吨、SMM 1#电解铜约16245美元/吨；铜精矿TC约-199美元/千吨（深度负值、偏紧）；232行政令8-6签署、精炼铜暂豁免但2027/28加征预期+抢运窗口。	风电用铜成本上行从风险变进行式，直接冲击边界内3.5-5.0元/W，须做铜价敏感性并盯紧12-4前232落地与抢运窗口；TC -199显示矿端紧缺未解。
铝（LME 期铝）	美元/吨	约2.43万（沪铝24320元/吨，9-11跌320）	9-11沪铝24320元/吨（跌320）；几内亚矿价提升、氧化铝成本重心抬升。	光伏铝边框/支架、风电铝部件随行就市，中枢略上移但仍相对低位，对风光边界外成本偏中性。
铁矿石（61% 指数）	美元/吨	约313（61%指数；螺纹低位，9-11）	9-11螺纹低位运行；钢库存小幅累计、表观消费偏弱，钢厂现金利润转负。	钢支架/风电塔筒成本低位震荡，对风光边界外固定成本偏利好，部分对冲铜价上行。
风电EPC中标价（造价锚·边界内外拆分）	元/W	含风机2873-5536元/kW（5月集中式均价3307元/kW新锚点；6月4735）	风电头条：2026年5月集中式风电EPC(含PC)含风机中标2873-5536元/kW、均价3307元/kW（新基准锚点，项目7.07GW），为年内低位；6月均价回升至4735元/kW；华能秦皇岛50万kW海上风电41.55亿元中标（约8310元/kW）。	印证用户造价方法论：EPC含5-10点利润，边界外(路条/资源费/征地/协调/外送/变压器)是最大变量；风电3.5-5.0元/W须按区域+边界外逐项核对，禁止套用可研；变压器短缺+铜价上行，并网侧边界外成本上行风险升温。
高压变压器（电网设备·并网瓶颈）	GVA（全球供需）	缺口~30%（花旗：2025供给2358.5 vs需求3066 GVA）	花旗研究：2025年全球高压变压器供给约2358.5 GVA、需求高达3066 GVA，年度短缺约707.5 GVA、缺口约30%；供应紧张至少持续至2029年。	变压器短缺直接抬高风光项目并网侧边界外成本与工期风险，与铜价上行叠加，对风电/光伏边界外造价构成新增压力；在可投地图研判中须把「并网容量/变压器到位」作为前置否决项，尤其弱网高增长省。
研判	本周原材料呈「制造端成本回升 + 终端需求疲软」的剪刀差加剧：多晶硅N型致密料成交约43元/kg「有价无市」、厂家库存54.9万吨、9月排产12.4万吨累库；硅片普跌（G10L -9.82%）；组件N型182分布式0.71元/W、制造端五大龙头上半年亏超148亿、持续巨额亏损；电池片0.30元/W；碳酸锂9-11单日重挫至13.75万/吨但周度高位震荡（约15.6万、环比+1.96%），储能成本支撑上移；铜沪主109290元/吨、SMM 1#铜16245美元、TC -199美元/千吨偏紧；铝24320元/吨；钢低位；风电EPC 5月7.07GW定标集中式均价3307元/kW（新锚点，年内低位），华能秦皇岛50万kW海上41.55亿元。储能侧：全产业链涨价（PCS+10~30%、磷酸铁+50%）+容量电价「4h及格线」+安全新国标，储能0.30元/Wh边界内基座成本支撑上移，IRR安全垫由扩大转承压。正确用法：仍以真实EPC中标价(含5-10点利润)为唯一锚——本周「多晶硅有价无市/组件单瓦巨亏/储能逆势涨价/风电EPC新锚3307」正是可研口径与真实招标严重背离的铁证，禁止套用可研。

分省电价

四、分省机制电价与关键政策一览（本期更新）

单位：机制电价元/kWh。“增量”为最新年度竞价 / 方案披露值；“—”表示本期未获公开细则或尚在制定中。完整 31 省口径详见同期 PDF 版。

省份存量机制电价增量机制电价（最新）机制电量比例执行期限关键约束 / 备注

山东
【更新】0.3949风电0.094~0.35 / 光伏0.123~0.35(2026)风电70% / 光伏80%10年2026机制电价0.261元/千瓦时、2027起户用非自然人退出机制电价竞价；2025年实时市场负电价时段达1485小时；2026上半年山东分布式光伏新增装机同比-84%（全国降幅最大），超50%存量EMC合同出现履约风险。《山东省虚拟电厂建设运行管理办法》2026-08-01施行。8-27省发改委等四部门印发《关于加快推动新能源场站配建储能高质量发展的通知》（鲁发改能源〔2026〕632号），全国首个'市场化自愿配储'系统性规则（自充自放放电量视为风光发电量、参照机制电价差价结算）。【第10期更新】山东部署高压等级新能源场站及独立储能涉网能力专项排查，聚焦八项整治重点：一次调频/AGC响应、高低电压穿越、频率电压耐受、无功调节、功率预测精度、通信与AGC可用率、涉网建模与参数报备、安全防护与网络安全；不达标场站限制并网出力乃至解列，直击现金流。2025年山东新型储能在运1120.1万kW、全年消纳新能源36.57亿kWh（+107.1%）。

新疆
【更新】—2026光伏0.15 → 2027H1光伏0.259(+72.7%)/风电0.23(+9.5%)50%10年6-30正式公告2027上半年竞价：风光分类竞价、光伏出清0.259元/风电0.23元；风电机制电量79.84亿+太阳能32.31亿kWh（较2026年收窄）；单个项目机制电量申报上限由80%下调至50%；西北'资源高地、价格洼地'出现拐点，收益底线抬升；容量电价165元/千瓦·年。【第10期更新】新疆9-1发布《新疆电力现货市场建设指引5.0版》，明确独立储能、虚拟电厂等新型主体常态化入市，现货与中长期、辅助服务协同出清框架成形，新能源全面市场化再下一城。造价锚：8-6新疆华瑞第十三师新星市盈科汇智(二期)500MW风电EPC评标公示，中国电建江西水电16亿元中标、折合3200元/kW（3.2元/W，50台10MW机组，沙戈荒大基地），较旧方案4.61元/W回落超30%。

甘肃
【回升】—2025/26光伏0.1954(触底) → 2027光伏0.2447(+25.2%)利用17%–33%(低)10年2025全部企业报最低限价，机制电量保障比例极低，过半电量直面现货；2027上半年机制电量翻倍至30亿kWh(风17/光13)、区间0.1954–0.2447（贴近上限出清）；发电侧可靠容量补偿330元/千瓦·年(全国最高、6h基准)。

贵州
【更新】持平燃煤标杆(2025)———2026年竞价通知(黔发改价格〔2026〕193号)主动下调上限：风电0.19~0.335、光伏0.25~0.345(上限已低于基准价0.3515)，机制电量总规模扩至153亿kWh(风电100+光伏53)，申报充足率要求125%。【第10期更新】贵州2026年机制电价出清结果：风电0.335、光伏0.345元/kWh，机制电量总规模152.96亿kWh，其中首次纳入4004个分布式项目；9-11发布2027年竞价实施细则征求意见，延续「扩电量、压上限」的逐年动态优化基调。存量机制电价0.3515元/kWh(110kV以下100%、110kV及以上80%)，执行期投产满20年。

辽宁/黑龙江/蒙东
【回升】—东北低价区触底回升；黑龙江2027H1风电0.2845(+24.7%)——东北低价区出现系统性修复：黑龙江2027上半年机制电价竞价（7-21公示）风电0.2845元/度、较2025-2026年度0.228111涨24.7%，35个风电项目入围、机制电量64.13亿kWh，出清价贴近0.3上限，标志东北风电低价内卷拐点确认；辽宁容量电价370元/千瓦·年（征求意见，2027起实施，全国最高档）；蒙东搭建电量实时监测+绿证区块链、以小时级交易匹配风光出力，首次送电广东；东北兼顾存量增量平稳过渡，竞价电价全国偏低但触底回升。

广西
【更新】—上限0.36/下限0.131场景管控12年2025-06-01及以后投产的一般/大型工商业分布式光伏及源网荷储、绿电直连项目不纳入机制电价；连续三年自用<50%转全部自用；南方区域现货全覆盖。【第10期更新】广西发改委印发《关于2027年新能源项目机制电价竞价有关事项的通知》（桂发改价费〔2026〕596号，2026-08-31印发、2026-09-01发布）：2027年新能源机制电价竞价上限0.36、下限0.15元/kWh；竞价电量总规模为2026年的40%；申报充足率门槛120%；单个项目机制电量申报上限80%（余电入市）；执行期12年；2026年9月上旬启动申报。此前广西光伏出清约0.31、风电约0.355元/kWh，新方案区间明显分化、下限更低，市场化让利信号明确。

注：本期分省表聚焦本周边际变化重点省份（山东、新疆、甘肃、贵州、辽宁/黑龙江/蒙东、广西）。完整 31 省分省表见同期 PDF 版《新能源（风光储）政策与市场周报第10期》。

数据来源

附录 · 数据来源与检索口径

国家文件：国家发展改革委、国家能源局、国务院办公厅官方网站及中国政府网政策库（136 号文、114 号文、42 号令、国办发〔2026〕4 号、分布式管理办法、消纳权重年度通知、十五五规划等）。
省级文件：各省发展改革委/能源局公开发布的 136 号文承接方案、机制电价竞价公告与结果（山东、重庆、新疆、甘肃、江苏、安徽、陕西、浙江等）。
国际与贸易：美国商务部/ITC 公告、欧盟委员会 CBAM 文件、财政部消费税通知、行业贸易研究（阿特斯、安泰科、同花顺等）。
原材料：SMM、硅业分会、数字新能源 DataBM、长江有色、我的钢铁等行业周评公开价格；项目造价须以真实 EPC 中标价（含 5-10 个点利润）为锚，禁止直接套用可研口径。
口径说明：机制电价为各地竞价/方案披露值（元/kWh）；原材料价格为行业周评参考值，非项目造价；本跟踪聚焦对风光储项目投资研判有直接影响的政策、国际传导与成本变量，并保持逐周更新。

芯烨基金　能源链接者 —— 专注于新能源产业的前融基金，以自有资本与产业资源链接风光储全生命周期价值。
芯烨政策周报为芯烨基金每周一固定出品的研究产品，聚焦对风光储项目投资研判有直接影响的电价机制、储能、消纳、现货、分布式政策与国际/原材料变量。
本刊基于公开信息与自有研判引擎的交叉研判，供同业交流指正。每周一更新。